乐视网终是走到了摘牌退市的地步，十年轮回，1700亿市值灰飞烟灭。
2019年，乐视网归属净利润为-112.8亿元，而过去三年，合计亏损已经高达292.56亿元。
如此数字，已经不足以令人吃惊，但泳鲸财经想进一步探究的是，这亏掉的近300亿元，到底去哪儿了，亏的又到底是谁的钱？
毕竟，这么多钱换成现金的话，重量可是超过300吨。
先算一笔简单的账：
从2010年到2019年，乐视网上市十年，经营活动产生的现金流量净额合计-35.4亿元；投资活动产生的现金流量净额-189.59亿元，筹资活动产生的现金流量净额224.73亿元。
简单来说，融资224亿，日常经营烧掉35亿，“买买买”丢进去190亿，合计224亿元，正好花得干干净净......
这224亿融资中，定增占了不少，剩下的差不多是借款。至于坑了谁，想必不用一一细说了。
到这里，有朋友可能问了，过去十年现金才花出去200多亿，那为何近三年利润就亏掉了近300亿呢？
主要来自于三个方面——违规担保、应收及垫款计提、以影视版权为主的无形资产减值损失。
违规担保计提——90亿
违规担保带来的亏损主要发生在2019年。
年报显示，2019年，乐视网因“违规对外担保对体育回购案件和云计算股东担保案件确认负债损失”，增加了90.64亿元营业外支出，进而影响到了利润。
事情还要追溯到两年前。
彼时，在深交所的追问下，乐视网透露，在乐视体育、乐视云引入战略投资时，乐视网为之提供了回购担保，承诺如2018年底前乐视体育无法完成上市工作，则触发相关协议，乐视网不仅需要支付投资款，还需要按照一定收益率提供额外收益。
其中，按照最初约定，乐视云需回购金额为本金10亿元加算年华单利15%；另据2019年5月发布的《重大诉讼进展及重大风险提示公告》，仅乐视体育两轮合计84亿元余元的融资，若以每年12%的单利计算，上市公司涉及的最大回购责任涉及金额将会达到110亿元。
相比之下，虽然90亿元的计提金额已经少了数十亿元，但仍然是一个巨大的负担，毕竟截至2019年末，乐视网的合并净资产为-148.45亿元；母公司净资产亦为负127.01亿元......
应收、垫款计提——80亿
这两项主要发生在2017年、2018年。
具体来看，2017年，乐视网资产减值损失为惊人的108.81亿元。
2017年年报数据其中，坏账损失60.93亿元。而这两项，又主要应收账款和发放贷款及垫款计提减值损失而来。
到了2018年，资产减值损失依旧高达50.35亿元，其中坏账为23.07亿元。
2018年年报数据两年加在一起，83亿。
无形资产减值损失——60亿
细心的朋友可能已经注意到，2017年及2018年的资产减值损失中，都有一项“无形资产减值损失”，且数额都很巨大，分别达到了32.79亿元、25.38亿元。
这是啥？
根据乐视网的年报介绍，“无形资产”主要由非专利技术、系统软件、影视版权组成。
那这三个又具体是什么东西，不好意思，乐视网没有再细说了......
那合不合理呢？用相对容易理解的影视版权具体分析吧。
2014年至2018年，乐视网影视版权期初余额分别为31.76亿元、43.64亿元、60.99亿元、80.45亿元、96.41亿元。
其中，2017年、2018年分别计提减值（注意不是累计摊销）23.93亿元、17.03亿元。
一边买买买，一边拼命计提......40亿的到手的影视版权，怎么说没就没了呢？
根据年报，乐视网影视版权资产减值因素包括预计的未来广告、会员、分销收入和使用年限，按照贾会计的生态理念，买来的版权基本都是提供给乐视TV自己的用户看的，随着用户的飞速流失，这些预计收入大幅减少，也是正常的事儿。
但新的问题又出现了，既然自己没能力开发，那乐视干嘛不把这些影视版权卖出去，少亏一点是一点呢？剧本被烧了？原片被偷了？还是说，原本评估水分就很高，根本没人要，一卖就露馅？
钱去哪儿了？
以上三点，基本讲清楚了钱是怎么没的，其它还有一些，比如投资酷派亏的钱等，因为单项数额不算大，比较琐碎，就不单独提了。
接下来的问题是，钱去哪儿了？
首先要明白，真正从上市公司流出的，不是这300亿利润，而应该是现金流。
因为它未必真的亏掉了这么多利润，就像它未必真的赚到了那么多营收。
开篇提到，乐视网十年融资224亿，日常经营烧掉35亿，“买买买”丢进去190亿。
先说第一个35亿，十年亏掉这么多钱，倒也不会差太多，毕竟每年的办公工资、活动宣传、广告推广，以及财务费用的钱还是不少的。
然后是190个亿的净投资支出。包含内容自然五花八门，最主要的，则是关联公司增资、购买固定资产、影视版权、研发支出四个方面。
关联公司增资不用多说了，乐视体育、乐视影业，还有一众小跟班，如今基本是比惨的节奏；影视版权、研发支出正如前文所提，几十个亿莫名其妙也就没了；唯一有点盼头的只有买楼买地的“购买固定资产”，但应该也都被轮候冻结着呢。
纵览乐视网财报，从应收账款、到违规担保、再到无形资产，称得上是“财务腾挪”的集大成者。
更绝的是，上市十年，合计融资224.73亿元，净花掉224.99亿元，自己几乎一分钱没贴……
不愧是贾会计，是真的秀。
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